Moet Jy Bang Wees Vir Donker Poel Likiditeit

Moet jy bang wees vir donker poel Likiditeit? Die term "donker poele," kan jou vel crawl maak. Is daar donker moerasse op Wall Street waarin bankiers loer in die donker? Ongelukkig vir jou Wetenskaplik fans daar buite, donker poele is niks van die aard. Trouens, terwyl hulle dalk gereserveer word vir die institusionele belegger, donker poele kan eintlik help om te ry af in die koste vir die gemiddelde belegger. Wat is Likiditeit? Likiditeit is die mate waarin 'n bate of sekuriteit kan gekoop of verkoop word in die mark sonder dat die prys van die bate se. Likiditeit word gekenmerk deur 'n hoë vlak van handel aktiwiteit. Bates wat maklik kan gekoop of verkoop, staan ​​bekend as likiede bates. Wat is donker poel Likiditeit? Donker swembad likiditeit. ook bekend as die donker poel finansiering of donker poele, is 'n bietjie meer geheimsinnige omdat transaksie inligting verborge partye nie betrokke is by die handel - naamlik, die algemene publiek. Die gemiddelde belegger is dit onwaarskynlik dat ooit weet dat die handel gebeur. Hoekom sou iemand wil hierdie soort van handel inligting te verberg? Anonimiteit. As 'n institusionele belegger op soek na 'n groot blok bevel - dink duisende of miljoene aandele van 'n sekuriteit - maak 'n handelsmerk op die ope mark, sal beleggers regoor die wêreld 'n skerp styging in volume te sien. Dit mag dalk 'n verandering in die prys van die sekuriteit, wat op sy beurt die koste van die aankoop van die blok aandele kan verhoog vinnig. Wanneer duisende aandele betrokke is, kan selfs 'n klein verandering in aandeelprys vertaal in 'n klomp geld. Indien slegs die koper en verkoper is bewus van die transaksie, kan beide slaan oor markkragte en kry 'n prys wat meer geskik. Institusionele beleggers, makelaar handelaars en beleggers het omgedraai na donker poele vir hul ambagte. Hierdie ambagte voorkom af van die tradisionele handel, wat al hoe meer hanteer kleiner bestellings vir sekuriteite wat gereeld verhandel. In plaas van die verkoop van 'n blok van 100,000 aandele op die NYSE, kan beleggers dit breek in baie kleiner porsies, miskien so klein as 'n paar honderd aandele. Deur die hulp van algoritmes, is die aandele dan verkoop aan ander beleggers met behulp van die donker poele om bestellings te pas. In plaas daarvan om persoonlik jag vir die beste aandele prys, institusionele beleggers gebruik handel platforms wat verskillende ruil, netwerke en donker poele vir die beste prys skure. Hierdie soort van die aktiwiteit is ongelooflik intens, en daarom is dit eenvoudig nie kon bestaan ​​nie voor die koms van 'n vinnige-denke rekenaars. Hierdie soort van handel is net weggesteek tydens die voorlopige stadiums van die transaksie, wanneer die koper en verkoper is besig prys die sekuriteit se. Sodra die orde voltrek word nie, word dit aan die publiek beskikbaar op die gekonsolideerde band, wat al die transaksies van beursverhandelde sekuriteite op alle handel rekords. Donker poele te voer 'n paar ooreenkomste met ander alternatiewe handel stelsels (ATSs), soos die kruising van netwerke en elektroniese kommunikasienetwerke (ECN). Die primêre funksie van 'n ATS is om ambagte uit die openbare oog te hou, maar hulle ook toelaat dat bypassende plaasvind teen spesifieke pryse. (Hier is meer oor ECNs in ons elektroniese handel handleiding.) Wat is die voordele? Institusionele beleggers, soos onderlinge fonds maatskappye en pensioenfondse, gebruik donker poele om hul handel koste sekuriteite wat geneig is om minder vloeistof (lae volume) en ambagte anoniem te maak verlaag, te verkoop. Trading laer is as gevolg elektroniese platforms in staat is om Opdelen groot grootmaat bestellings in kleiner stukkies en uit te voer ambagte vinniger en makliker, en omdat hulle hef laer per aandeel betaal. Die vermoë om 'n verskeidenheid beleggings bundel en verkoop dit as 'n portefeulje af van die ope mark, veral wanneer so 'n transaksie sigbaar kon wees vir die publiek voor uitvoering, kan 'n negatiewe impak prys die sekuriteit se. Wat is die nadele? Net soos beleggers gebruik donker poele pre-handel inligting te verberg van die publiek, om so te kan meer inligting kom terug na hulle te spook. As ander beleggers bewus van die besondere sekuriteite wat betrokke is by 'n donker poel handel geword voordat dit uitgevoer word, kan hulle preemptively koop of te verkoop hul aandele ten einde voordeel te trek uit die huidige prys. Dit staan ​​bekend as "speel." Nog 'n bron van kommer is hoe koop en verkoop bestellings vertoon is om moontlike belanghebbende partye. Sagteware programme probeer pre-handel "geraas" te beperk deur net sodat maatskappye te koop of te verkoop bestellings wat ooreenstem met wat hulle soek om te koop of te verkoop sien. Dit beteken dat, in plaas van uitlokking 'n handelsmerk, die sagteware is die verskaffing van 'n soort ontmoet-en-groet vir bestellings. Beleggers wat donker poele en ander ATSs gebruik steeds staatmaak, om 'n sekere mate, op fisiese ruil vir sekuriteit pryse wat aan die begin en einde van elke dag. Wat beteken donker poel Likiditeit Doen die mark? In 2008, donker poele wat bestaan ​​rofweg 9% van verhandel volume in aandele in die Verenigde State van Amerika en 5% in Europa. Konvensionele aandelebeurse, met makelaars blaf uit te koop en te verkoop bestellings, is die stryd om relevansie in stand te hou as elektroniese handel platforms in gewildheid toegeneem het. Verskeie fisiese ruil het opgeraap elektroniese handel platforms in die afgelope jaar ten einde toegang tot hierdie groeiende mark. Die styging in gewildheid van donker poele laat vrae vir beide beleggers en reguleerders. Met 'n beduidende gedeelte van die ambagte voorkom sonder die medewete van die alledaagse belegger inligting asimmetrie word 'n kwessie van groter belang. Wat doen reguleerders, soos die Securities and Exchange Commission (SEC), voel oor donker poele? Een kommer met donker poele is dat 'n groot volume van off-valuta handel kan beteken dat beleggers nie kry die beste prys beskikbaar, en belemmer die prys ontdekking funksie van die mark. Trouens, hoe groter die gedeelte van ambagte uitgevoer deur die donker poele, hoe meer beleggers sal die betekenis en betroubaarheid van die publiek vertoon sekuriteite aanhalings bevraagteken. Sommige regulasies is reeds uitgevaardig, soos vereis ATSs om inligting bekend te maak indien daar meer as 'n sekere hoeveelheid aandele word gekoop en verkoop. Die ander groot bron van kommer vir reguleerders is die potensiaal speel of uitbuiting van donker poel bestellings en die impak daarvan op beleggers. (Dark poele word ook dikwels gebruik as 'n plek vir 'n hoë frekwensie handel (HFT); leer wat dit is in ons FAQ: Wat is 'n hoë-frekwensie handel) Afsluiting Donker swembad finansiering, terwyl weggesteek uit die openbare oog, kan individuele beleggers te voorsien met meer voordele as koste. Die vermindering van handel koste en die verhoging van doeltreffendheid kan handel sekuriteite goedkoper oor die raad te maak, en kragte tradisionele uitruil om te innoveer ten einde mededingend te bly.